Lavorare il Maker Opzione mercato s Denaro Lettera Spread. May 25, offerta 2011 10 39 AM. The chiedere prezzi su una equità, indice o l'opzione ETF può variare da un paio di centesimi a un paio di dollari in questi giorni In generale, Denaro Lettera spread sono più strette rispetto al passato a causa di molteplici scambi, l'importanza del commercio elettronico e di market maker in competizione per l'ordine opzione di vendita al dettaglio flow. It s importante ricordare che don t avere sempre a pagare l'offerta o la vendita l'offerta quando il commercio opzioni soprattutto quando la spread tra il bid chiedere è ampia, si può spesso lavorare con successo un ordine limite che è molto più vicino all'opzione s vero value. What è un vero valore opzioni Beh ci sono valori teorici basati sulla volatilità implicita e gli altri greci che sono prontamente disponibile su molte piattaforme di trading in questi giorni, ma la regola del pollice io uso spesso è quello di prendere la metà del prezzo tra l'offerta chiedere come il prezzo giusto in quel momento nel tempo per l'opzione assicuratevi di controllare un paio di colpi in tutto quello che si sta interessato a come pure, per assicurarsi che una particolare opzione non è fuori linea in termini di prezzi e implicito obbligo primario volatility. The per i produttori di mercato è quello di fornire un mercato liquido e riempire l'ordine del cliente flusso La chiave da ricordare è che una delle i principali generatori di profitto per i market maker delta-neutro è l'spread perché copertura fuori i delta che acquistano vendere quando prendono l'altra faccia di un ordine per ogni acquirente opzione, vi è un venditore, e viceversa il mercato fare impresa è al di là della vostra transaction. So più ampio di spread, più il margine di profitto teorico e spesso effettivo che un market maker guadagni per esempio, se l'opzione è offerta 2 00, ha offerto 2 50 MM sta pagando 200 e la vendita per 250 In un mondo perfetto, lui si sarebbe comprare e vendere la stessa quantità esatta di queste opzioni per i prezzi esatti lasciando una posizione netta pari a 0, alla fine della giornata e un profitto di arbitraggio privo di rischio di 50 per contratto traded. In che esempio ipotetico, il margine di profitto complessivo della spread è di 25 anche sulla base della metà del prezzo alias il fair value stimato di 2 25, se si paga la retta chiedere o vendere l'offerta, si ri dando circa il 11 bordo su entrambi i lati della transazione per i market maker Così come le opzioni commerciante al dettaglio, s nel vostro interesse per restringere gli spread quanto possible. In questo esempio, se hai pagato 2 40 per l'opzione, si ri abbassare la esborso di cassa e rischio massimo del 10 per contratto, o circa 4 dal prezzo di 2 50 si ri anche la riduzione del margine rispetto al fair value si rinuncia a 15 da 25 fino a soli 6 margine di profitto su ogni lato del commercio molto più ragionevole nel mio view. The cosa buona è che al giorno d'oggi, con tanta concorrenza per il volume di opzione e con 1 scioperi, 0 01 incrementi di prezzo, ecc, si è molto più probabile in un esempio come sopra a riempirsi su un ordine limite al di sotto del chiedere o al di sopra della bid. In i vecchi tempi di valutazione delle opzioni frazione quando ero un market maker piano CBOE, l'incremento minimo delle opzioni è stato generalmente 1 8 sulle opzioni su 3 1 16 inferiore a quella pari al 12 5 o 6 25 oggi si vede 0 02 2 bid chiedere prezzi sui Spyders per esempio, un affare molto migliore per il retail investors. When si tratta di mestieri multi-zampe quelli con più di una opzione coinvolto come spread di debito, gli spread di calendario, spread creditizi, farfalle e condor , l'effetto della spread viene moltiplicato Avete a che fare con 2x l'spread sulla maggior parte dei 2 commerci zampe, per esempio quindi è ancora più importante lì per calcolare un valore equo e poi il tuo lavoro per non rinunciare troppo a quelli che prendono il tuo look trade. Let s ad un esempio recente caso di studio di questo dal servizio ETF Tradr Abbiamo avuto belle profitti sulle rive regionali ETF NYSEArca RKH con una Put spread di debito ribassista RKH è uno di quei equities in cui i prezzi quotati su le opzioni sono spesso molto più ampio rispetto ai prezzi reali dove è possibile ottenere filled. In questa situazione, il nostro spread di credito 5 punto è stato valutato a 2 80 di 4 00 abbonati pagato 2 20 In questo caso si prende l'offerta chiedono media di 6 80 2 o 3 30 per raccogliere quello che è il valore reale stimato in quel momento nel tempo Così abbiamo emesso il nostro avviso prezzo di uscita di vendere la metà della posizione in 3 20 rinunciare solo il 10 al di sotto quello che sembrava essere il fair value inoltre questa posizione era abbastanza profondo in-the-money in questo momento, che ha reso più probabilità di essere riempiti vicino al vero value. we si è riempito praticamente subito a prezzi migliori rispetto al nostro ordine limite e l'offerta citato chiedere i prezzi si strinsero in maniera significativa e per un momento si può chiediamo perché don t quando lasciano il bid ask strette tutte le time. Well, su un titolo come questo, a volte sembra che ci può essere un tacito accordo tra coloro che fanno i mercati nelle opzioni di lasciare l'offerta chiedere prezzi più ampi di quanto non sono davvero approfittare di ordini di mercato e gli operatori alle prime armi io non sto dicendo che questo è un complotto nefasto, può essere solo che il mercato primario facendo azienda ha un'offerta predefinita chiedere prezzi nel computer con molto ampia offerta chiedere spreads. Generally basso volume sia sul sottostante o le sue opzioni possono contribuire ad esse offerta Ripubblicato più ampio spread essi non anche t vuole essere preso in contropiede da una sfilza di ordini elettronici che possono precedere una grande mossa in azione, in modo che si danno più lo slittamento inviando più ampia offerta spread Tuttavia don t mai vuole rinunciare più di tanto vantaggio quando tradingpetition per gli ordini possono limitare Denaro Lettera linea Spreads. Bottom, sempre più opzioni sono incrementi di 1 prezzo di esercizio e le opzioni che possono avere solo pochi centesimi tra l'offerta ask spread Questo trend di crescita è vantaggioso per il commerciante al dettaglio e se un titolo si muove molto velocemente e ha spread stretti che si può anche non vogliono lavorare un limite al di sotto dell'offerta o superiore all'offerta, ma si deve essere consapevoli del spread quando il commercio, e don t abbiate paura di lavorare un ordine con prezzi limite più vicino alla metà del prezzo, soprattutto quando gli spread sono wide. Look a come base del costo dell'opzione s, non la quantità, ad esempio, 0 40 su un 2 00 opzione è 25, mentre 0 40 su una opzione 6 00 è solo 6 7 Mantenere in tasca quel qualcosa in più 5, 10, 20 o più per contratto, quando il prezzo sembra out-of-whack può aggiungere fino a 100s e 1000s un anno che si risparmia e andare ad aumentare la vostra linea di fondo e con l'aumento della concorrenza tra operatori di mercato e gli scambi, avrete riempito al vostro buon prezzo limite di molto più spesso che si think. Disclosure sono brevi clienti RKH sono posizione corta parziali RKH. read article. What completi sono i migliori titoli per il commercio settimanale Options. I piace sentire come posso aiutare la famiglia OptionSIZZLE tramite e-mail inviate a me e sondaggi di feedback, sono in grado di ottenere una migliore sensazione di ciò che gli investitori opzione sono curiosi di sapere e lottano o with. I ho imparato nel corso degli ultimi cinque anni, ci vuole tempo per le persone a riscaldarsi a voi ed essere in grado di esprimere ciò che stanno avendo problemi with. So se sei sul recinto ancora, nessuna preoccupazione mi verrà qui quando si ri ready. Usually gli articoli seguiranno un ordine del ulteriormente ado. Q più frequenti first. Without quali sono i migliori titoli da utilizzare per options. Now settimanale, stock option settimanali offrono una quantità enorme di opportunità di negoziazione e di copertura ai fini ci sono letteralmente centinaia di opzioni settimanali negoziabili a vostra disposal. How faccio a restringere e concentrarsi su quelli che mi offrono una buona possibilità di diventare successful. Simple ho commerciare solo le opzioni settimanali che offrono una offerta competitiva chiedere spread. Remember, nel mercato aperto, ci sono due prezzi per un'opzione il prezzo che qualcuno è disposto a pagare e il prezzo che qualcuno è disposto a vendere che option. When l'acquirente e il venditore d'accordo su un prezzo, una transazione viene made. I vuole la differenza tra l'offerta e chiedere prezzo per essere stretto, non troppo distanti l'uno dall'altro Tra l'altro, le offerte di stock option e le offerte può essere alterato in penny, nickel o dime opzioni increments. Weekly opzioni Examples. Facebook FB consentono di regolare la vostra offerta o offerta nel centesimo opzioni increments. The Priceline Group PCLN consentono di regolare l'offerta o offerta a dime increments. I portare questo perché io ho sentito alcuni operatori dicono che si dovrebbero usare per le opzioni di negoziazione in cui l'offerta e chiedere può essere regolato con incrementi penny perché sono competitive. That s ottimi consigli e si può risparmiare un sacco di soldi alla fine del year. However, concentrandosi solo su ampi spread penny limiterà i tuoi options. I desiderare di condividere con voi un altro approccio che vi fornirà un qualche opportunità, mentre ancora si tiene fuori del cattivo ones. How possiamo dire se una offerta un'opzione settimanale ask spread è then. I competitivi usano una tecnica di market maker semplice ma molto efficace giudico l'spread dal vega del option. Now, questo potrebbe sembrare complicato, ma non s davvero mi permetta di mostrare you. Here è un'istantanea una catena possibilità di settimanali Apple chiama visualizzato solo sulla mia catena opzione, ho l'offerta e chiedere prezzo indicato insieme con il vega del chiamate visualizzate cVega nel image. OK quindi quello che sto cercando è la differenza tra il spread essere minore o uguale al vega dell'opzione per essere etichettato un'opzione competitiva per trade. For esempio, il 615 chiamate sono 4 55b 4 65a la diffusione è largo 10 centesimi la Vega è di 29 centesimi Vega di questa opzione call è maggiore la diffusione rendendo questa una scelta competitiva per trade. If l'spread è maggiore del vega del opzione non è un'opzione competitiva per trade. Let s un'occhiata ad alcuni altri esempi in modo da poter ottenere il blocco di opzioni settimanali this. Telsa TSLA l'spread per i 207 di 50 chiamate è 3 60b 3 70a Vega della chiamata è 0 10 ancora una volta, questo è un mercato competitivo lo spread è pari al vega delle opzioni option. Facebook FB l'spread sul 61 5 chiamata viene 82b 84a Vega è 0 03 di nuovo, questa un'altra opzione settimanale competitivo per trade. Priceline PCLN spread sul 1197 50 chiamata è 12 90b 14 10a lo spread è 1 20 di larghezza tuttavia, il Vega su questa chiamata è 0 57 questo non è un'opzione settimanale competitivo per le opzioni trade. Herbalife HLF l'spread sulla chiamata 64 è 0 0 76b 97a lo spread è 0 21 di larghezza Vega su questa chiamata è 0 03 questo non è un'opzione settimanale competitivo per trade. Keep a mente che le dinamiche di mercato opzione può cambiare e 's importante verificare costantemente se le condizioni di liquidità peggiorano o migliorare. Ad esempio, al momento queste istantanee sono state scattate PCLN e HLF non erano opzioni competitive a trade. However, che doesn t significa condizioni possono migliorare t in un date. By successivamente filtrando le opzioni settimanali in questo modo, si ri stessi dando una possibilità di non farsi male in slippage. Remember, è necessario superare le commissioni e la differenza tra il valore atteso dell'opzione e il prezzo che in realtà eseguire l'ordine se l'spread non è competitiva si otterrà dinged sul modo in e fuori della trade. Now, don t vuole una grande idea commercio per essere un perdente perché hai a pezzi dalla gara chiedere corso spread. Of, la migliore si ottiene a negoziazione meno si basarsi su regole e più si potrà contare su istinto e experience. However, se si ri non c'è ancora avere una regola empirica come questo può davvero aiutare da rendere inutili mistakes. By proposito, questo doesn t si applicano solo per le opzioni settimanali si può utilizzare per lo standard opzioni come well. Have mai ottenuto in un commercio di opzione e ha finito per perdere perché l'spread wasn t competitive. If così, mi piacerebbe sentire le vostre story. I ll essere appesi fuori nella sezione commenti below. Options Principi fondamentali per leggere opzioni Una Table. As sempre di più i commercianti hanno appreso della moltitudine di potenziali benefici a loro disposizione attraverso l'uso di opzioni, il volume degli scambi in opzioni ha proliferato negli anni questa tendenza è stata anche guidati da l'avvento del commercio elettronico e dati di diffusione Alcuni commercianti utilizzano opzioni di speculare sulla direzione dei prezzi, altri per coprire posizioni esistenti o previsti e altri ancora alle imbarcazioni posizioni uniche che offrono prestazioni non regolarmente a disposizione del professionista del proprio sottostante azionario, indice o futuro contratto per esempio, la capacità di fare soldi se il titolo sottostante rimane relativamente invariata Indipendentemente dal loro obiettivo, una delle chiavi del successo è quello di scegliere l'opzione giusta, o una combinazione di opzioni, necessaria per creare una posizione con la desiderata tradeoff rischio-ricompensa s Come quali, oggi s commerciante di opzione di buon senso è tipicamente guardando un insieme più sofisticato di dati quando si tratta di opzioni che i commercianti di decenni past. The vecchi tempi di opzione Prezzo di riferimento In passato alcuni giornali usati per elencare file e file di quasi dati indecifrabili del prezzo di opzioni profondo all'interno della sua sezione finanziaria come quella visualizzata in figura 1 1.Figure dati un'opzione da un newspaper. Investor s business Daily e il Wall Street Journal sono ancora un elenco parziale di dati opzione per molte delle scorte optionable più attivi i vecchi annunci sui giornali compresi per lo più solo le basi di un P o C per indicare se l'opzione di una chiamata o di una put, il prezzo di esercizio, l'ultimo prezzo commercio per l'opzione, e in alcune figure casi, volume e open interest e mentre questo era cosa buona e giusta, molti di oggi s commercianti opzione hanno una maggiore comprensione delle variabili che guidano opzione compravendite Tra queste variabili sono una serie di valori greci derivati da un modello di valutazione delle opzioni, la volatilità opzione implicita e tutti i più importanti spread Imparare più in Uso i greci per capire Options. As di conseguenza, sempre più commercianti stanno trovando i dati opzione tramite fonti on-line Mentre ogni sorgente ha un proprio modello di presentazione dei dati, le variabili chiave generalmente includono quelli elencati nella Figura 2 L'opzione annuncio illustrato nella figura 2 è da software Optionetics Platinum le variabili elencate sono quelli più guardato da oggi s opzione trader. Figure 2 opzioni call meglio istruiti di marzo per i dati forniti IBM. The in figura 2 fornisce il seguente information. Column 1 OpSym questo campo designa il sottostante magazzino simbolo IBM, il mese e l'anno del contratto MAR10 significa marzo del 2010, il prezzo di esercizio di 110, 115, 120, ecc e se si tratta di una chiamata o un put un C o un P. Column 2 un'offerta pts il prezzo di offerta è l'ultimo prezzo offerto da un market maker per comprare una particolare opzione ciò significa che se si entra in un ordine di mercato per vendere il marzo 2010 125 chiamata, si dovrebbe vendere al prezzo di offerta di 3 40.Column 3 Chiedi pts l'ASK prezzo è l'ultimo prezzo offerto da un market maker per vendere una particolare opzione ciò significa che se si entra in un ordine di mercato per comprare il marzo 2010 125 chiamata, si dovrebbe acquistarlo al prezzo chiedere di 3 50.NOTA acquisto presso l'offerta e la vendita alla chiedere è come market maker fanno la loro vita e 'imperativo per un commerciante opzione da considerare la differenza tra l'offerta e chiedere prezzo quando si considera qualsiasi opzione di scambiare la più attiva l'opzione, in genere il più stretto il spread una vasta diffusione può essere problematico per qualsiasi operatore, in particolare di un trader di breve termine Se l'offerta è di 3 40 e il porsi è 3 50, l'implicazione è che se avete acquistato l'opzione di un istante a 3 50 chiedono e mi voltai e venduto un istante dopo a 3 40 offerta, anche se il prezzo dell'opzione non è cambiata, si perderebbe -2 85 sul commercio 3 40-3 50 3 50.Column 4 estrinseca Bid Chiedi pts Questa colonna visualizza la quantità del premio tempo incorporato nel prezzo di ciascuna opzione in questo esempio ci sono due prezzi, uno basato sul prezzo di offerta e l'altro sul prezzo ask questo è importante notare, perché tutte le opzioni perdono tutto il loro premio di tempo dal momento della scelta scadenza Quindi questo valore riflette l'intero importo del premio di tempo attualmente incorporato nel prezzo del option. Column 5 volatilità implicita IV Denaro Lettera questo valore viene calcolato da un modello di valutazione delle opzioni, come il modello di Black-Scholes e rappresenta il livello di futuri attesi la volatilità sulla base del prezzo corrente dell'opzione e di altre variabili di valutazione delle opzioni conosciute, tra cui la quantità di tempo fino alla scadenza, la differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo delle azioni reale e un tasso di interesse privo di rischio è alto il Bid IV Chiedere più tempo premio è incorporato nel prezzo dell'opzione e viceversa Se si ha accesso alla gamma storica di valori IV per la sicurezza in questione, è possibile determinare se l'attuale livello di valore estrinseco è attualmente per la fascia alta buona per le opzioni di scrittura o bassa finire bene per l'acquisto di options. Column 6 Delta Denaro Lettera Delta è un valore greca derivato da un modello di valutazione delle opzioni, e che rappresenta la posizione equivalente magazzino per un'opzione il delta di un'opzione call può variare da 0 a 100 e per un'opzione put da da 0 a -100 le caratteristiche di rischio ricompensa presenti connessi alla detenzione di un'opzione call con un delta di 50 è essenzialmente lo stesso di detenzione di 50 parti di azioni Se lo stock sale di un punto pieno, l'opzione guadagnerà circa un mezzo punto l'ulteriore un'opzione è in-the-money, tanto più la posizione si comporta come una posizione di magazzino in altre parole, come delta si avvicina al 100 l'opzione commerci sempre più come il titolo sottostante ovvero un'opzione con un delta di 100 sarebbe guadagnare o perdere uno pieno punto per ogni aumento di un dollaro o la perdita nel prezzo del titolo sottostante per ulteriori controllare Utilizzando i greci per capire Options. Column 7 Gamma Denaro lettera Gamma è un altro valore greca derivato da un modello di valutazione delle opzioni Gamma indica quante delta dell'opzione guadagnerà o perdere se il titolo sottostante aumenta di un punto pieno Così, per esempio, se abbiamo comprato del marzo 2010. 125 chiamata a 3 50, avremmo un delta di 58 20 In altre parole, se IBM magazzino aumenta di un dollaro questa opzione dovrebbe guadagnare circa 0 5820 di valore Inoltre, se il titolo sale di prezzo oggi di un punto pieno questa opzione guadagnerà 5 65 delta del valore di gamma attuale e avrebbe quindi un delta di 63 85 da lì un altro aumento di un punto nel prezzo del magazzino si tradurrebbe in un aumento di prezzo per l'opzione di circa 0 6385.Column 8 Vega Denaro Lettera pts IV Vega è un valore greca che indica l'importo di cui il prezzo dell'opzione ci si aspetta di salire o scendere basa esclusivamente su un unico aumento di un punto della volatilità implicita Quindi, guardando ancora una volta al 125 chiamata marzo 2010 se la volatilità implicita è salito di un punto dal 19 aprile-20 aprile, il prezzo di questa opzione guadagnerebbe 0 141 questo indica il motivo per cui è preferibile acquistare opzioni quando la volatilità implicita è basso si paga relativamente meno premium tempo e un conseguente aumento della IV sarà gonfiare il prezzo dell'opzione e di scrivere opzioni quando la volatilità implicita è alto come più premium è disponibile e un conseguente calo della IV si sgonfia il prezzo del option. Column 9 Theta Bid Chiedi pts giorno come è stato notato nella colonna valore estrinseco, tutte le opzioni di perdono ogni premio tempo di scadenza Inoltre, il tempo di decadimento, come è noto, accelera come scadenza si avvicina Theta è il valore greca che indica quanto valore un'opzione perderà con il passaggio di una giornata s tempo attualmente, marzo 2010 125 chiamate perderà 0 0431 valore dovuto unicamente al passaggio di una giornata s tempo, anche se l'opzione e tutti gli altri valori greche sono altrimenti unchanged. Column 10 Volume Questo ti dice semplicemente il numero di contratti di una particolare opzione sono stati scambiati durante l'ultima sessione di genere anche se non sempre - opzioni con grande volume avranno un'offerta relativamente stretto spread come il concorso per acquistare e vendere queste opzioni è great. Column 11 Open Interest Questo valore indica il numero totale di contratti di una particolare opzione che sono stati aperti, ma non sono ancora stati offset. Column 12 sciopero il prezzo di esercizio per l'opzione in questione questo è il prezzo che l'acquirente di tale opzione può acquistare il titolo sottostante al se sceglie di esercitare la sua opzione 'anche il prezzo al quale lo scrittore dell'opzione deve vendere il titolo sottostante se l'opzione viene esercitata contro il tavolo him. A per le rispettive opzioni put sarebbe simile, con due opzioni differences. Call primaria sono più costoso più basso il prezzo di esercizio, le opzioni put sono più costosi più alto è il prezzo di esercizio con le chiamate, i prezzi di esercizio più bassi hanno i più alti prezzi delle opzioni, con prezzi delle opzioni in calo ad ogni livello sciopero più alto Questo perché ogni prezzo di esercizio successivo è o meno in-the-money o più out-of-the-money in tal modo ognuno di essi contiene valore inferiore intrinseca rispetto all'opzione alle prossime inferiori mette sciopero price. With, è proprio il contrario, come i prezzi di esercizio andare più in alto, le opzioni put diventare o meno - out-of-the-money o più in-the-money e quindi poi faccia valore più intrinseco così, con i prezzi delle opzioni put sono maggiori, come i prezzi di esercizio rise. For opzioni di chiamata, i valori delta sono positivi e sono più alti in caso di urto minore prezzo per le opzioni put, i valori delta sono negative e sono più alti a più alto prezzo di esercizio i valori negativi per put option derivano dal fatto che essi rappresentano uno stock posizione equivalente l'acquisto di un'opzione put è simile a entrare in una posizione corta in un titolo, quindi il negativo di trading delta value. Option e il livello di sofisticazione del commerciante opzione di media hanno percorso una lunga strada da quando trading opzione è iniziata decenni fa schermata delle opzioni di citazione Oggi s riflette questi progressi.
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